乐歌股份董事长拉黑平安资管

乐歌股份董事长拉黑平安资管

乐歌股份董事长拉黑平安资管

29日晚，创业板上市公司乐歌股份董事长项乐宏在朋友圈发文，质疑平安资管基金经理调研中的专业性以及居高临下的傲慢态度，表示从此“拉黑”平安资管，不欢迎平安资管来公司投资。

究竟咋回事？

昨夜，一则消息在投资圈刷屏了。

创业板上市公司乐歌股份董事长兼CEO直接在微博怒怼平安资管的基金经理，更是在朋友圈直接点名，不欢迎平安资管的基金经理来公司投资。

乐歌股份A股市值近8亿，今年以来股票涨幅近300%。

项乐宏在微博、朋友圈发文质疑平安资管基金经理调研中的专业性以及居高临下的傲慢态度，表示从此“拉黑”平安资管，不欢迎平安资管来公司投资。

当天深夜11点左右，项乐宏在微博发文，致拟到乐歌股份调研的基金经理的一封信——《我最近接待基金调研的一些感受》，道出了背后的苦衷和不满，解释了这条朋友圈的缘由。

项乐宏表示：

临时通知需要调研的平安资管的年轻基金经理，态度颐指气使、居高临下，根本没有去过乐歌的工厂，没有对乐歌基层员工做过采访，也对公司过去几年虽然收入没有增长但实际产品和业务机构不断完善一无所知。

其中提到——今天，我和我的董秘、证代被临时通知一起视频联线平安资管基金经理。。。最后，调研不欢而散。。。我的很多朋友甚至领导建议我，平安资管是大机构。把朋友圈的微信删了。

乐歌股份“拉黑”平安资管

发生了什么？

梳理本次事件大致脉络如下：

本周六，平安资管临时通知上市公司调研，乐歌股份董事长项乐宏带上董秘以及证代接待视频联线接受调研。

但根据董事长表示，相关基金经理对讲解的企业运营的逻辑、公司业务发展表示没有什么兴趣，上来就是直接询问疫情后公司增速如何等等，表现出急功近利的高傲态度，遭到反感。

项乐宏在长文中表示公司自2017年12月1日上市后深耕行业，虽然公司收入并没有太多明显增长，但收入结构方面已从传统的电视架转向高端线性驱动升降桌布局。

期间在二年多的时间内，很少基金经理来公司调研，少数来公司调研的机构也只对短期赚“快钱”感兴趣，并没有到实地到工厂去看流水线，看工艺深入基层调研公司基本面。

从上市公司的股价表现来看，乐歌股份上市后股价表现持续不温不火，但管理层进行了持续的增持，与文中表述相符。

但在今年5月份之后股价开始爆发，至今的短短3个多月时间内股价已从23元左右上涨至90元以上，涨幅超过3倍。

最新一期的中报中也出现了社保基金等数个机构投资者身影。

股价表现超预期的原因或在于业绩的大幅增长，在疫情背景下，公司二季度营收约3.71亿元，同比增长60%左右；归母净利润4599-5299万元，同比增长248.4%-301.4%。

股价飙升的背后，乐歌股份也即将面临大幅度解禁，占A股总股本近70%：

此外，事件并不是业内上市公司董事长首次对于基金管理人的专业性及急功近利的态度进行批判，梦百合董事长此前在中报发布后，也在某卖方机构交流群中对部分基金投资公司的专业态度进行了抨击：

这些事件反应出背后基金行业的生态等问题值得深思，截至发稿时，平安资管尚未对本次事件做出回应。

乐歌股份是家怎样的公司？

8月26日晚间，乐歌股份发布了2020年半年度报告。1-6月份，公司实现营业收入6.33亿元，较上年同期增长37.98%；归属于上市公司股东的净利润6815.38万元，较上年同期增长190.22%；基本每股收益0.79元/股，较上年同期增长192.59%。

乐歌股份聚焦以线性驱动为核心的智慧办公、健康办公、智能家居产品，始终致力于以人体工学理念创新日常生活与办公方式，通过产品智慧化创新与创意组合为广大用户，特别是久坐办公人群和伏案人士提供更加健康、舒适、安全、高效的健康办公整体解决方案。公司主营产品为人体工学工作站系列产品。

随着健康办公理念升级，市场不断成熟以及疫情期间居家办公需求的增加，乐歌股份人体工学系列产品订单迎来爆发式增长。

半年报显示，人体工学健康办公工作站系列产品实现收入4.30亿元，同比增长46.50%，其中，线性驱动升降系统产品实现收入2.24亿元，同比增长179.3%。

此外，乐歌股份启动了跨境电商公共海外仓创新服务综合体项目，乐歌公共海外仓创新服务综合体作为新业态，已经逐步向宁波、浙江、华东乃至全国的中小外贸企业提供包括海外仓储、物流配送、售后服务，SaaS模式信息服务，高等级实验检测服务，快速打样试制服务，科技研发等服务项目。

据了解，乐歌跨境电商公共海外仓于2019年初开始系统性筹划，并于2020年上半年开始全力推进。通过逐步购买自持仓库，有效的规避了未来被不断推高的租金的风险。在美国沿海区域的多仓设置，则使得配送成本大幅降低，配送时效大幅提升，用户满意度提升，竞争力得到进一步提升。目前，乐歌股份已在美国核心枢纽港口区域购买7个自有仓，全球共14仓，总面积达13.6万平方米。

乐歌股份表示，在疫情流行可能长期化和贸易数字化不可逆转的趋势下，帮助更多的中小外贸企业品牌出海、质量出海、设计出海，助力外贸转型升级，实现跨境电商高质量发展、规范化发展。

此外，央视《经济半小时》也曾报道这家上市公司，公司2019年84%的收入都是外贸贡献的。

今年疫情发生以来，这家公司不仅外贸出口没有下滑，反而增长了不少。他们从9年前就做起跨境电商业务，7年前为了做跨境电商开始建立海外仓。

疫情期间海外在家办公的需求暴增，这家企业的各种办公桌订单不断。

截至最新收盘，乐歌股份股价已经创下历史新高，报90.54元/股。

今年以来，股价已经暴涨近300%。

公开资料显示，乐歌股份的总经理、董事长均是项乐宏，男，49岁，宁波师范学院 现宁波大学、电子科技大学双学士学位，北京大学光华管理学院、长江商学院双硕士学位，香港城市大学DBA求学经历，清华大学五道口金融学院高级工商管理硕士在读。

以下是《致拟到乐歌调研的基金经理的一封信》全文

尊敬的各位基金经理∶

乐歌自年12月1日上市以来，至今快三年了。上市的时候，乐歌以16.06元发行，上市后最高涨到30多元。上市后的大概二个多月跌回到最低18元。我觉得公司不应该是这个价。于是，我从上市后的二个多月开始说服夫人开始增持，从最低18元一只增持到最高30多，历时二年多，耗资近八千万元。二年多的时间，很少基金经理来乐歌。即使有个别基金经理来了，我作为董事长耐心接待，真诚解释，说我作为大股东实控人真金白银高于发行价在持续增持，告诉他们乐歌未来一定有美好的一天。要相信乐歌，一定会有好的回报。可是，真的很遗憾，几乎没有一个基金坚持到今天。

其实，过去很多年，乐歌看起来销售没增长。其实，乐歌一直在致力改善产品结构，提升产品附加值，提升技术门槛，提升工艺门槛，坚持自主品牌的培养和渠道开拓。简单点说，就是乐歌原来做电视架多，现在是线性驱动升降桌多。说到二年前，我上市后最灰暗的日子，年的8月，也许因长期劳累和长期压力，我出现心血管痉挛并发焦虑症、抑郁症，二次被入院急救。很长的一段时间，我无法一个人睡觉，无法一个人走路、一个人如厕、洗澡，不敢一个人坐电梯，甚至不敢和夫人亲热，怕心脏受不了。后来又因压力和情绪及不明原因导致声带白斑，二次入院手术切除。感谢家人、同事、医生朋友的支持、陪伴、鼓励，我渐渐摆脱沉沦，终于自强，独自走路、跑步、游泳。即使躺在床上也琢磨思考产品，思考战路和竞争，也开始学锅琴，舒缓精神压力。今天的我，可以弹唱很多好听的歌。

我在读长江商学院的2009年写跨境电商的论文，乐歌2011年付诸实践做跨境电商，2013年在美国设立海外仓。乐歌摸索井亏损了四年，亏了大概有四千万。年起乐歌的跨境电商开始盈利。这里要感谢我自己和团队长期在中美间来回。那种文化、运营、法律、用人等磨合以及时差的痛苦，我和我的团队深深明白。年，乐歌开始涉足跨国制造。一样，各种摸索和磨合，也亏了三年多，亏了三千多万。直到年越南开始盈利。年，乐歌开始意识到海外仓的战路意义，筹备公共海外仓项目。至今，乐歌已经购买了美国沿海枢纽港口七个仓库，租用了四个仓库，全球14仓，合计13.6万平米。

当前，乐歌的线性驱动的研发和产能布局正在大幅提升。目前，乐歌应该已经成为国内线性驱动这个细分品类上最创新的公司，产能上也必将可能成为最大产能的公司。最近以来，乐歌在应对人口结构根本性变化劳动力短缺而开展的自动化拓展上的战路是坚定和明确的。

今年的疫情，客观上触发了乐歌长期以来的战略布局优势。我喜欢研究，每天研究世界各国疫情的进展，非常大的一个表格。我的研究告诉我，疫情将是长期化的。 今天的连线上，平安资管的年轻基金经理问间我，疫情后乐歌增速如何。很抱歉，我无法回答你们，在后疫情时代，乐歌还能增长多少。但我相信，国际贸易数字化的趋势，消费品线上化趋势不会更改，一定持续。 同时，我相信乐歌购买持有的海外仓是稀缺的，乐歌的多仓优势将给用户带来更好的送货体验和更低的成本。我更相信，乐歌的公共海外仓项目在帮助大量中小外贸企业的同时，也能够“增人之美，美美与共”，在服务他人的同时，也一定会为乐歌的用户提供更好的服务，更低的成本。同时，未来的乐歌一定会专注在线性驱动、智慧家居、智题办公和跨境电商。我的理解，为用户提供更好的价格、更好的质量，和更好的用户体验，是乐歌接下来持续坚持的努力和方向。我相信，基金都想赚钱，想赚快钱，这其实没有什么可以指责的。投资赚钱是基本的理性。但是，通过我的很多次基金接待，我感觉到，大多数的基金都想赚快钱，几乎没有基金愿意到工厂去看流水线，看工艺。为什么不对公司进行深入的调研，为什么置实控人长时间多次数大金额的增持而无视，为什么一定要等涨起来之后蜂拥而至，为什么总是只来到我们的办公总部大楼里问问题而不去我们的工厂看我们的设备、产能、工艺、质量、甚至去问问我们的装卸工，数数我们出货的集装箱，门口停了多少量员工的车子?

让我更难受的是，我们的少数基金，比如今天突然临时通知需要调研的平安资管，那些80末90后基金经理们颐气指使、居高临下的态度，至少让我无法接受。你对乐歌的基本成长历史一无所知;你根本没有来过乐歌一次调研；你根本没有去过一次乐歌的工厂，根本没有做过一次对乐歌员工哪怕基层员工的采访；你对乐歌过去几年收入没有成长实际产品和业务结构不断完善一无所知；你对我在周六临时接受你们调研毫无感恩；你对我花了一个小时给你们讲解企业运营的逻辑没有感恩，却教育我你们平安资管是如何开展投资……够了，如果乐歌需要秉承恳求您的态度您才肯来投资，那么我宁愿你不要来投资。资本，也许，赚钱是最快的。相比我们绝大多数员工，你们基金经理的收入也很高，甚至高于我这个拼死拼活拼搏了二十多年的老板。但是，我想说，请你们，作为基金经理，给一个从业制造业二十多年的董事长和创始人，一份尊重。另外，我真心希望，如果你下次一定要来调研，先去我们的几个工厂看看，这样才扎实，这样我才接待你……谢谢!

项乐宏

乐歌股份董事长

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